Oh oh, Ad Blocker gedecteerd!
Het lijkt erop dat je een Ad Blocker gebruikt op De Beleggersgids. Gelieve de Ad Blocker uit te schakelen en advertenties toe te laten op onze website. De Beleggersgids is afhankelijk van inkomsten uit advertenties om jou alle artikels gratis te brengen. Gun je ons geen inkomsten? Ga verder
De grootste blunders en belangrijkste waarschuwingen van Warren Buffett

Warren Buffett schreef vorige week zijn 53ste jaarlijkse brief aan de aandeelhouders van zijn bedrijf Berkshire Hathaway, de grootste beleggingsgroep ter wereld.

Zoals altijd steekt die brief tjokvol onschatbaar beursadvies. Mijn advies: surf naar www.berkshirehathaway.com, klik op ‘Warren Buffett’s Letters to Berkshire Shareholders’, en begin te lezen. Buffett is namelijk niet voor niets de beste belegger aller tijden. Hij weet als geen ander hoe het spelletje te spelen. En wat zo tof is van hem: hij wil die unieke inzichten met ons delen.

Maar zelfs de absolute topper is maar een mens. Zelfs Buffett is niet onfeilbaar. En niemand die dat beter beseft dan Buffett zelf, die zich in zijn brieven meermaals omschrijft als ‘stupid’.  Buffett is allesbehalve stupid, komaan zeg. Niettemin zochten en vonden we de vijf grootste Buffett-blunders.

5 grootste blunders van Warren Buffett

1. De slotgracht vergeten

Buffett belegt enkel in bedrijven waarvan de business beschermd is door een onoverbrugbare slotgracht (‘a moat’): een onaantastbaar product of specialiteit. Dat was hij even vergeten toen hij in 1993 Dexter Shoe kocht voor 433 miljoen dollar. ‘Het bedrijf had een uitstekende staat van dienst, maar ging ten onder door een wurgende buitenlandse concurrentie. Een bedreiging die ik simpelweg niet had voorzien.’

2. Betalen met eigen aandelen

Berkshire verloor veel meer aan Dexter dan die 433 miljoen.. Buffett: ‘Ik financierde de overname met Berkshire-aandelen die toen dus 433 miljoen dollar waard waren. Vandaag zouden die ongeveer 6,2 miljard waard zijn. Als financiële ramp verdient deze een plaatsje in het Guinness Book of World Records.’ Dat laatste is nauwelijks overdreven. In feite speelde Buffett hier immers ruim 5,5 miljard dollar kwijt, evenveel als Jérôme Kerviel bij Société Générale in 2008, zowat de grootste financiële fausse queue uit de geschiedenis. 

3. Te conservatief denken

Buffett houdt zich niet bezig met de sectoren van de toekomst, want hij kan dat toch niet voorspellen (hij vindt Apple veel meer een cashflowmachine dan een hip Silicon Valley-protagonist). Eén keer zag hij te veel toekomst in een sector van het verleden. Na de textielgroep Berkshire (wier textielactiviteiten hij na jaren met veel verlies opdoekte) kocht hij in 1975 Waumbec Mills, alweer een textielbedrijf uit New England. En ook Waumbec was een catastrofe. ‘Maar nu het goede nieuws: de textielindustrie in die regio is uitgestorven. Ik kan niets meer kopen in die sector. U hoeft niet langer te panikeren als u me daar in de buurt ziet ronddolen.’

4. Te traag losers dumpen

‘Houd de winnaars, dump de losers’, is een dictum waaraan Buffett zijn puissante rijkdom te danken heeft. Toch zondigde hij nu en dan tegen die regel. ‘Een aandachtig belegger zou Tesco veel vroeger hebben verkocht. In 2013 verkocht ik weliswaar een kleine 30% omdat het management me op de heupen werkte. De rest hield ik nog een jaar bij. Ons belang (een investering van 2,3 miljard dollar) is intussen eindelijk volledig verkocht, met een totaal verlies van 444 miljoen dollar. Waarom niet alles in 2013? In ons vak komt slecht nieuws immers nooit alleen. Als je een kakkerlak in je keuken vindt, zal je na enkele dagen ook zijn familie tegenkomen.’

5. Niet kopen

Charlie Munger vindt dit de zwaarste fout onder Buffett-Berkshire: ‘De waarde van Berkshire zou vandaag minstens 50 miljard dollar hoger zijn, indien we slim genoeg waren meer opportuniteiten te grijpen die voor het grijpen lagen.’

Lees meer: Dit is wat je volgens Warren Buffett vooral niet moet doen

En oké, de investering in IBM was een miskleun, maar voor de rest heeft Buffett toch wel zeer weinig beleggersfouten gemaakt. Dat komt mede omdat hij de volgens hem drie grootste valkuilen voor de aandelenbelegger angstvallig mijdt.

3 belangrijkste waarschuwingen van Warren Buffett

1. Aandelen als betaalmiddel

Buffett zal nooit nog met eigen aandelen betalen (zie pt 2 hierboven). Dat is niet nodig: Berkshire zit op een cashberg van circa 116 miljard dollar (daarmee kan hij acht keer Solvay kopen!). Bovendien, zo zegt Munger: ‘Vind maar eens iets in ruil voor Berkshire-aandelen dat evenveel waard is.’ Aandelen als bankbiljetten, Warren Buffett moet er niet van hebben. ‘Net als kettingbrieven verplaatsen ze welvaart in plaats van er te creëren. Betalen met eigen aandelen geeft voorts blijk van geldingsdrang, zwakke boekhouding, overprijsde aandelen en - al te vaak - oneerlijkheid.’

2. Schulden

‘Geleend geld heeft geen plaats in de instrumententas van de echte belegger. Alles kan immers gebeuren, op elk mogelijk moment. En niemand die de dag van de chaos kan voorspellen...’

3. ...Voorspellers

‘Die vullen uw oren, maar nimmer uw geldbeugel. De meesten onder hen zijn meer bedreven in het binnenrijven van forse commissies dan in het genereren van hoge returns. Hun echte talent is verkopen.’ Ook andersoortige adviseurs zijn bij Berkshire niet welkom. Munger: ‘Wij hebben geen ‘overnamedepartement’ of andere ‘helpers’ die ons onder druk zetten om iets te kopen. Daardoor kunnen we rustig geduldig zijn. Buffett demonstreert een haast onmenselijk geduld.’ 

Lees meer: Dit is de ultieme investeringsstrategie van Warren Buffett

Pierre Huylenbroeck

Hij is de auteur van 'Iedereen belegger' en uitgever van Mister Market Magazine, boordevol beursinzichten en een door de abonnees te volgen reële portefeuille die een jaarlijks gemiddelde return van ruim 10% realiseert. Neem een gratis proefnummer via www.mistermarket.be.

De Beleggersgids

Heldere en begrijpbare kennis, inzichten, inspiratie en nieuws over investeren in vastgoed, beleggingen, investeringen en geld.

Al 7.715 abonnees en groeiend

Top
×

De interessantste artikels wekelijks in je mailbox? Schrijf je in!

Ik ga akkoord met de voorwaarden
×

De interessantste artikels in je mailbox.

Ik ga akkoord met de voorwaarden